【点评】长鑫科技招书落地明确存储扩产主线
#事件1
2025年12月30日晚间，长鑫科技披露招股书，筹划募资295亿元，加上自有资金共计345亿元人民币，拟投资于存储晶圆制造量产线技术升级项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。
#事件2
路透社消息，中国要求芯片制造商使用50%国产设备。
#龙头上市或提振存储扩产预期
据招书信息,长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全面的DRAM研发设计制造一体化企业。产品覆盖DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5/5X等产品，据Omdia信息，按出货量口径，公司已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。
#当前存储方向最好的赛道可能是半导体设备
由于AI需求爆发挤占了存储产能，今年以来，存储相关产品涨价幅度较大。据第三方数据，DRAM（内存）与NANDFlash（闪存）现货价格自9月起累计涨幅均超过300%，第四季度合约价同比上涨75%，DDR5颗粒单月涨幅甚至突破90%。
展望后市，AIGPU或仍将保持较陡峭斜率上涨，叠加AI推理等市场兴起，存储产能紧缺或成为贯穿2026年的投资主线之一，存储龙头上市也有望强化存储扩产预期。目前存储3D堆叠趋势持续提升刻蚀、薄膜沉积及配套的量测等环节设备在产线上价值量占比，叠加#存储产线对国产化率要求较高，相关半导体设备龙头或持续受益。且由于目前A股尚无存储原厂标的，更无相关的ETF，半导体设备成为存力景气投资确定性最强的方向之一。