美国4月PPI月率1.4%，预期0.5%，前值由0.50%修正为0.7%。
美国4月PPI年率6%，预期4.9%，前值由4.00%修正为4.3%。
【财通固收点评】
本月PPI数据的核心信号是：关税和油价上涨已从上游能源和原材料向中下游批发、零售、物流环节集中显性化，但与劳动力相关的内生服务通胀仍温和。
向前看，三条压力线值得关注：其一，能源链条传导尚未结束，原油价格高位，中游产品环比涨幅迅速，沥青29%、残余燃料 24%、化学品 5% 等品种持续上行，可能在5-6月数据中继续显化为商品PPI上行；其二，贸易和运输服务的暴涨将通过CPI核心商品和服务分项加速传导，尤其是燃料零售毛利 26.6%、健康美容零售毛利 6.9% 等环节，零售端涨价兑现或成定局；其三，运输仓储同比已飙升至 12.2%，物流成本沿供应链传导的滞后效应可能在接下来进一步释放。
20260515 美国利率期货押注27年会加息（以应对通货膨胀）/30y及20y利率超过5.00%大关，引发市场担忧，3月1日低点是4.6050；10y ytm=4.5880,3月1日低点3.9290