经过20240930-20251231的演绎，指数点位已经上升了不少，但宏观经济整体并未出现决定性的利好+被万众期待的政策并没有“猛猛”发力，预测2026年不会是一个普涨的行情，各个行业的景气度分化会比较大，且行业当中炒作一轮预期之后需要看实际兑现的情况。
周期：有色、化工、锂电等，可能走出周期底部有配置机会
科技：需要有实际订单、业绩、利润落地的优质标的，随着AI叙事进入第三年，不再是所有的标的都上涨、资本市场投资人也在学习的过程当中，需要看到明确的变化。
外需：美国有大美丽法案阳光普照全行业，AI方面美国科技大厂更舍得投入，故而外需概念可能更为占优（AI产业链上外销利润空间更大）
海外映射确定性高于国产算力，硬件设备确定性高于软件
医药：国内政策似乎支持，国外政策似乎有一些压力但不一定能够撼动既得利益集团；港股FIC创新药的颓势，是因为市场对BD交易的审美疲劳，还是因为港股市场资金流向的劣势，并不好完全分辨，还需要一定的观察时间
20260116、0119连续出现沪深300ETF成交量异常放大的情况，为国家队资金集体卖出（沪深300ETF的成交量及换手率远低于A500ETF，但沪深300ETF可能因为国家队的逆周期调节而出现成交量的异常放大，A500ETF则没有类似情况）
以华泰柏瑞沪深300ETF为例，25H1前2名持有人分别为中央汇金资产管理有限责任公司（40.26%）、中央汇金投资有限责任公司（37.91%）；华泰柏瑞A500ETF，25H1前2名持有人分别为华泰证券15.89%、国泰海通5.93%
20260201
回顾整个1月份的情况，前半部分是商业航天（或者说加上AI应用），后半部分是有色金属，每一个都说自己是主线，每一个的行情都又快又急出现加速上攻的情景，后因为一些事件而出现资金短时间的大量外逃以及“砸出恐慌盘”，板块内出现大量的个股跌停，而板块抱团瓦解之后又会迅速出现资金在其他方向上的尝试，如0129拉升白酒，0128-0130尝试拉算力硬件，行情轮动速度很快确实是在“躁动”。有大资金砸盘砸出大阴线时，是观察下方买盘最好的时机。
资金面：非常充裕，全A交易量高点接近4万亿，低点超过2.5万亿，即使是受到国家队明牌打压之后，也有约3万亿左右（对比24年924之前，是日均5-6千亿），市场十分活跃，十足是“春季躁动”
政策面：多种工具出手“要求”慢牛，包括：
1、交易层面：大面积的权重大单压盘+持续性的赎回巨无霸型的沪深300ETF，在盘面上砸出短时间内的天量成交+提升两融保证金比例从80%至100%预防性打压短线融资盘
2、对容百科技披露与宁德时代的意向性框架协议快速立案调查
3、各类处罚：处罚雪球大V、公布对游资余韩曹总市场的处罚、处罚通过与大V合作销售热门板块赛道型基金的德邦基金（涉及总经理、督察长，停止新发基金，导致该基金快速更换主要负责人）