20260803
1/ 美日韩股市选择的方向：芯片gpu/cpu/hbm，晶圆代工fab，光系列aaoi/lite等，封测amkr，mlcc 村田藤仓三星电机太阳诱电，CSP vs SOXL谁相对更强，SOXL如果更强要看哪个细分方向相对跑赢
2/ LLM的发展方向：主要是看前沿的独立基模厂，引领潮流以及未来叙事，模型上的技术细节或许对半导体上游的价值量分配产生影响（AI agent-->KV Cache-->memory-->HBM）；hyperscaler，以金融投资+AIDC投资的形式参与（大厂优势在资本，但是因为本身体量过大，对于新东西要让所有相关方都接受是很难的事情，决策效率远不及start-up，cc姚顺宇的4小时采访对比Anthropic和GOOG，前者做top-down很简单）；国内的互联网厂，更多以C端/全栈生态打造为主
3/ A股资金表现和选择：必然出现分化，二轮行情不太可能普涨，观察点：个股or say细分赛道上，什么是有基本面资金重新流入的迹象的？什么是一路阴跌资金不断撤走的，什么是有底部不断抬升主力吸筹锁仓的迹象的。先开始调整的个股 vs 最近因为刚被开放卖出的权重，谁能够更快走稳
4/ A股个股：个股要有技术壁垒/商业壁垒，涨价/高价是否可持续，比较难有二轮的：存储中的模组厂（靠吃存货获得的暂时性高利润，但存货总有吃完的一天），光纤（仅仅是因为产能暂时性跟不上而涨价，扩产很容易将产能提升形成竞争市场的*对比案例：比亚迪说要做光模块vs大族激光说要扩产光纤 亨通光电&长飞光纤）