20260803 五巨头 26Q2 财报｜AI Capex 总量
四大云厂单季资本开支合计 1712 亿美元，同比 +94%：Amazon 542 亿(+68%)、Alphabet 449 亿(+100%)、Microsoft 410 亿(+70%)、Meta 311 亿(+83%)。
全年指引合计 7200-7450 亿，中值 7325 亿（一季度指引中值 7100 亿）。加甲骨文 FY27 的 700 亿，五家 2026 年合计约 8050 亿，vs 2025 年 4110 亿、2024 年 2430 亿——两年 3.3 倍。
过去 12 个季度合计序列（亿美元）：382 / 451 / 476 / 583 / 635 / 780 / 766 / 959 / 1125 / 1270 / 1306 / 1712。仅 25Q1、26Q1 两次环比回落，均为一次性因素，次季即修复。
Palantir 是反例：单季购置物业设备仅 1455 万美元，几乎零 Capex。