英伟达洽谈收购开源模型公司 Reflection AI，或采用「人才收购」绕过反垄断审查
《金融时报》10 月 10 日报道，英伟达正就收购美国开放权重模型初创公司 Reflection AI 展开初步谈判，10 月 11 日路透社、彭博社跟进。英伟达此前已向该公司投资 8 亿美元。谈判早期，交易形式未定，可能包括「人才收购」——聘用员工并取得技术许可，不整体收购，以规避漫长监管审查；备选方案是追加股权投资，或提供更多芯片与算力。双方可能在几周内成交，也可能破裂。
Reflection AI 由前谷歌 DeepMind 研究员 Misha Laskin 与 Ioannis Antonoglou 于 2024 年创立。今年 3 月一轮融资中最新估值 250 亿美元，此前媒体报道该轮计划募资 25 亿美元。股东还包括红杉资本、Disruptive 与 1789 Capital，小唐纳德·特朗普是 1789 Capital 的合伙人。10 月 5 日公司发布首款开放权重模型 Beam，主打代码编写与 AI 智能体性能，运行在英伟达芯片上，官方称高级推理基准上与智谱 GLM-5.2 相当。公司另与 SpaceX、Nebius 达成数十亿美元算力交易以获取开发模型所需的算力。
英伟达自研开放模型系列 Nemotron 尚未进入前沿水平，收购可补齐这一短板。黄仁勋今年 7 月强调美国必须建立本土开放 AI 生态，称这关系到在全美创造创新与繁荣的机会。美国政府同样在推动开放权重模型，特朗普 2025 年 7 月 AI 行动计划写明「开放权重模型可能在某些商业领域和全球学术研究中成为标准」，视其为对抗 DeepSeek、Kimi 等低成本中国模型的手段。
观点
- 英伟达的动机是「商品化其互补品」：英伟达的利润建立在所有模型都要跑在它的硬件上，扶持开源模型比默许闭源垄断更符合自身利益。
- 「人才收购」正在成为大型科技公司规避反垄断审查的常规路径。英伟达 2025 年 12 月以约 200 亿美元用同样方式与芯片设计公司 Groq 达成交易，本周已招致被排除在交易外的 Groq 员工提起诉讼。
- 这笔交易若落地，意味着算力供应商直接握有前沿模型能力，垂直整合向上延伸，对依赖英伟达芯片的前沿实验室构成结构性的议价压力。考虑到 Reflection 的战略重要性与估值规模，交易面临的监管关注也会明显高于此前几笔。