路透：字节、阿里、腾讯订购超 300 万张 RTX PRO 5500，中国客户总订单已达 600 万张
路透社 10 月 20 日援引两名知情人士称，字节跳动、阿里巴巴、腾讯已向英伟达订购超过 300 万张 RTX PRO 5500 工作站显卡，按每张约 1.14 万美元标价计，合计金额逾 350 亿美元。三家均未回应置评请求。
- 供货缺口：英伟达已告知客户与合作伙伴无法保证履约，一家合作伙伴可能只拿到申请量的 5%–10%；两名消息人士称中国客户累计订单已超 600 万张，而英伟达 2027 年全球产量上限为 300 万张。
- 产能排序：2027 年起英伟达预计把台积电大部分产能投向下一代数据中心平台 Rubin，而非 RTX PRO 5500。首批样品预计今年 12 月交付，商业交付自 2027 年一季度开始。
- 型号定位：RTX PRO 5500 为工作站级芯片，性能与去年年中推出的中国特供型号 RTX 6000D 接近，远低于数据中心级 B300（禁止对华销售）与 H200（逐案审查、需许可）。三位消息人士称这批卡主要用于推理。它与 10 月传出的 RTX 5090 停产、GB202 产能转向专业卡（#367《英伟达据报停产 RTX 5090》）属同一条产能分配链条。
- 需求反转：RTX 6000D 上市初期大厂兴趣寥寥、部分拒绝下单，如今已停产、中国市场价格翻倍。RTX PRO 5500 为 84GB 显存、支持 MIG 切分为两个 42GB 实例，国内预报价集中在 8 万–12 万元。
- 小买家排队：深交所上市的天阳科技 10 月 13 日公告已签订 2 万张采购合同，并提示短缺与出口管制可能导致交付延迟或数量缩减。
- 英伟达回应：发言人称 2022 年限制措施实施以来，中国工作站芯片与显卡厂商实现「前所未有的增长」，并称美国企业同时受制于「过时的美国出口管制」与中国对美进口的限制。
观点
- 5%–10% 的可获得比例说明 350 亿美元是订单标价，不是收入，更不是可用算力。按上限 300 万张对需求 600 万张估算，缺口在 300 万张量级。
- 推理场景把「够用的卡」变成硬通货。B300 断供、H200 逐案审查之后，合规上限就是 5500 这一档，大厂愿意提前一年锁货，本质是为 2027 年的推理产能预付溢价。
- 缺口的定价权正从性能转向分配。真正决定 2027 年中国推理成本的，是英伟达把多少先进制程留给工作站卡，以及国产卡能否在框架适配与长稳上补位。
- 工作站卡进入集采清单，会同时改写 5090 的行情与服务器厂商格局：专业卡可直接上标准机架，靠改装消费卡做差异化的中小厂商失去错位优势。