光模块三巨头午间集体公告在手订单饱满，中际旭创称主要客户订单已下至 2027 年
2026 年 10 月 23 日午间，中际旭创、新易盛、天孚通信集中披露近期生产经营情况。此前板块股价连续回调，创业板指当日早盘一度跌破 2500 点，午后在三家公告带动下反弹，收盘涨 4.16%。
中际旭创称生产经营正常、供应链稳定、产能利用率充足，海外主要客户订单已下至 2027 年，部分重点客户已给出 2028 年需求的明确指引；预计 1.6T、800G 高端产品保持快速增长，NPO、XPO 等下一代光互连需求逐步释放。公司同时表示，具备大规模交付能力的厂商有限，市场价格体系健康，对客户报价相对理性。2026 年上半年营收 417.78 亿元（同比 +182.49%）、净利 136.51 亿元（+241.70%）。
新易盛称在手订单充足，800G 与 1.6T 为 2026 年交付主力，1.6T 已进入持续放量阶段，成都与泰国基地扩产按需求推进，NPO 预计自 2027 年起逐步出现订单交付需求；同日公告回购 8 亿至 10 亿元、价格上限 500 元/股，按上限测算约 200 万股、占总股本 0.14%，用于股权激励或员工持股。
天孚通信称 CPO 配套 FAU、ELS 已稳定量产，NPO 处于样品阶段，CPO/NPO 提产节奏近期未变；相关进出口政策未对光器件产品形成约束；有源光器件瓶颈物料供给较上半年改善，积极影响将在三、四季度逐步释放。
同日光迅科技、胜宏科技、联讯仪器、源杰科技等亦公告订单交付正常，胜宏科技称订单能见度处于历史高位，部分客户释放 2027—2028 年长期需求。
观点
- 订单排到 2028 年，是这轮周期里最硬的证据：云厂商的资本开支规划已跨过单一年度，模块厂扩产有了对应的订单背书。
- 订单锁量不锁价。报价"相对理性"说明供给仍由少数具备大规模交付能力的厂商主导，1.6T 放量初期的年降幅度决定毛利率能否守住。
- 天孚称进出口政策未对光器件形成约束，暂时按下了市场对管制的担忧；但美国已在 10 月 22 日开始按物料清单追溯零部件（见同站#412《FCC 首次按零部件否决设备授权》），口径仍可能变化。
- 同一天用公告加回购托住股价，说明分歧已从估值走到产业层面，产业订单与市场定价之间出现了时间差。