微软向六万人开放自愿离职，AI 基建岗位被排除在名单外
2026 年 10 月 26 日，微软首席人事官 Amy Coleman 发出内部信，向约 6 万名员工开放自愿离职补偿方案，覆盖美国、加拿大、英国、印度四国副总裁及以下（70 级及以下）员工，相当于 6 月 30 日 22.3 万名全球员工的约 27%。
- 纳入与排除：Windows、Copilot、Xbox、财务部门全员可申请；数据中心、销售、市场营销、网络安全、量子计算岗位不在范围内。第一财经称 AI 基础设施相关岗位"完全不受影响"。
- 补偿与节奏：条款对标标准遣散方案，含至少 60 天基本工资留职期与按职级、工龄计算的补偿，美国方案多数员工上限 39 周基本工资。员工须在 12 月初前决定，年底离职，公司称暂无下一轮计划。
- 年内第三轮调整：4 月首次推出"70 规则"自愿退休，8,750 名美国员工符合条件、超 30% 接受；7 月裁员 4,800 人，其中 Xbox 1,600 人；9 月 22 日 Xbox 再减 268 个岗位，属 7 月方案在 FY2027 内的分批执行。
- 财务对照：FY2026Q4（7 月 29 日发布）营收 900 亿美元、同比增 18%，Azure 增 43%，商业剩余履约义务增 84% 至 6,780 亿美元；单季资本开支 410 亿美元、同比增 69%，约三分之二投向 GPU 与 CPU。FY2026 资本开支占营收 34.9%，2026 日历年指引 1,750 亿美元。
观点
- 6 万人是资格口径，不构成裁减规模指引。微软发言人称本轮接受率将"远低于"4 月退休计划的 30%，因为本轮面向全体员工，与 4 月只针对临近退休人群不同。按 30% 作上界推算，实际离职约 1.8 万人，按公司表述更可能在数千至一万量级。把标题直接读成"裁员 27%"会高估冲击。
- 排除名单比纳入名单信息量更大。被保护的是花钱的部门，即数据中心与 AI 基建；被开放的是成熟业务与利润率承压的业务。Xbox CEO 在 7 月内部信中自认该部门利润率比同类平台与发行业务低 3 至 10 倍。买断的实际作用是把成熟业务的人力预算腾给 GPU 与机房。
- 这套腾挪在算术上撑不起资本开支。以人均全成本 25 万美元估算（非公司披露口径），6 万人全部离职的年化节省约 150 亿美元，相当于 1,750 亿资本开支的 8.6%；现实接受率下大致落在 25 至 45 亿美元，占 FY2026 营收的 0.8% 至 1.4%。资本开支的资金来源是经营现金流，这轮调整指向营业利润率防守——FY2026 资本开支已吞掉营收三分之一，折旧压力从 FY2027 起集中体现。
- 时点选在 FY2027Q1 财报（10 月 28 日盘后）前一天，管理层希望市场把降本与 AI 投入回报放在同一叙事里读。两处风险：FY2026Q4 已出现"自愿退休支出低于预期"被 Xbox 遣散费抵消的记账，说明上一轮实际参与不如预期；销售与营销岗位被排除在买断之外，意味着前端扩张并未收缩。真正要跟踪的是折旧增速与云收入增速的交叉点。
来源：微软 FY2026Q4 财报（2026-07-29）、Amy Coleman 内部信与微软发言人表述、财联社/第一财经/彭博/Business Insider 报道（2026-10-26 至 10-27）