英伟达要求云合作伙伴把至少 51% 算力卖给非中国客户，新规只适用未来合约
2026 年 11 月 3 日，英国《金融时报》援引五名知情人士报道，英伟达近几个月已要求全球数据中心与云计算合作伙伴，把至少 51% 的算力服务销售给非中国客户。此前英伟达没有针对中国客户设置过类似比例限制。新规只约束未来签署的合约，现有租赁协议不受影响，适用范围也不限于亚洲机房。
关键事实：
- 传达方式：由英伟达销售团队与区域团队口头沟通，没有书面文件。两名知情人士称要求适用于全球客户，不只亚洲数据中心。
- 价格信号：10 月一组在国际市场约 60 万美元的 B300 芯片，在中国成交价达 1,850 万元人民币，约为国际价的 4.6 倍。B300 属受出口管制、不得在华销售的型号，OpenAI 与 Anthropic 正在使用。
- 白名单：英伟达今年早前为通过更严格审查的企业建立亚洲买家白名单，此后获准采购的亚洲客户数量减少超过一半。报道认为走私渠道因此收窄，更多中国公司转向海外云服务商签租赁协议。
- 云商反应：一家总部位于新加坡的机构称，美国以外很难找到足够多的非中国客户，「如果严格执行，肯定会对业务造成冲击」。无法达标的运营商可能不得不缩减业务规模，美国以外机房正在加紧寻找非中国客户。
- 背景：中国科技公司过去主要依靠租赁海外云计算服务完成模型训练等任务。美国一方面收紧先进芯片的对华渠道，一方面加强对芯片中间商的监管，租赁是这两道口子之间剩下的通道。
- 公司回应：英伟达称基于美国芯片的数据中心与云基础设施，是美国模型与应用开发商参与全球竞争的基础，美国长期政策鼓励全球云服务商采用美国基础设施。公司未确认也未否认 51% 这一比例。
- 舆论侧：报道刊出后，有政策评论者主张既然受管制芯片不能直接卖给中国企业，通过海外机房远程租用算力同样不该被允许，合理阈值应为零。
观点
- 这条限制把管制的对象从「芯片是否跨境」推到「算力服务是否跨境交付」。GPU 留在海外机房、中国客户远程提交训练任务，物理物项没有移动，原有物项口径抓不住，只能改成约束客户结构。
- 51% 是折中值。它承认远程算力构成事实上的替代路径，同时给云商留出接近一半的中国业务空间；主张阈值应为零的一方仍在推进，这条线后续还会收紧。
- 对海外中小云商是硬约束。新加坡、中东、东南亚机房的客户结构本来就偏中国，达标只有两条路：找到足够非中国客户，或者缩减规模。国内算力租赁报价与国产卡需求由此获得支撑。
- 英伟达用一部分中国相关需求换取政策风险可控。白名单把采购资格收口到可审查的客户，比例红线再把下游销售结构纳入同一套合规框架，两边都留了执行弹性。