宏观 / 美债 · 2025-08-26📅 2025-08-26🏷 宏观 / 美债指出推动中性利率(R-Star) 走低的全球结构性因素(如人口、生产率)未逆转,低中性利率时代远未结束。这为未来的降息周期提供了理论铺垫。