门罗风投报告：美国企业开源模型支出中 89% 流向中国模型，Kimi 与 DeepSeek 合计 76%
2026 年 11 月 3 日，门罗风投（Menlo Ventures）发布《2026 年企业 AI 现状报告》。调研由 Morning Consult 于 9 月 8 日至 26 日完成，覆盖近 400 名美国企业 AI 决策者，受访者对应支出超过 40 亿美元。
- 截至 2026 年 9 月，企业 AI 部署支出年化 1768 亿美元，2025 年为 330 亿美元、2024 年 85 亿美元、2023 年 17 亿美元。同期模型开发年化支出 1025 亿美元，即每 1 美元开发投入对应 1.70 美元部署支出。
- Anthropic、OpenAI、谷歌三家合计拿走 1227 亿美元、占 69%，去年为 50%。企业大模型 API 支出份额：Anthropic 由 40% 升至 55%，OpenAI 由 27% 升至 31%，谷歌由 21% 降至 9%。
- 开源模型的 token 使用份额由 11% 升至 19%，支出份额却由 6% 降至 4%。开源模型平均价格降至一年前的约三分之一，每百万 token 约 0.13 美元，闭源约 0.70 美元。
- 中国模型占开源模型支出 89%：Kimi 61%、DeepSeek 15%、智谱 GLM 11%、阿里 Qwen 3%；美国最流行的开源模型 Llama 仅 7%。
- OpenRouter 上智能体每周生成 130.9 万亿 token，占平台总量 80%，约为人类直接使用量的 7 倍；今年 2 月智能体流量超过人类后，其 token 用量增长 37 倍。
- 企业 AI 应用市场 773 亿美元，其中 AI 编程 340 亿美元、同比增 7.7 倍，企业聊天与生产力助手 250 亿美元。Claude Code 与 Codex 合计 240 亿美元，占编程市场 70%，一年前两者合计约 10 亿美元。
观点
- 89% 与 4% 必须放在一起读。中国模型赢下的是开源这一小块，而开源在企业模型支出里只占 4%，且这块正被价格战压缩。token 份额从 11% 翻到 19%、支出份额从 6% 降到 4%，说明竞争力落在价格上，还没有落到定价权上。
- 分发通道已经变成中国模型的资产。亚马逊云托管中国开源模型，Cursor 以 Kimi K2.5 为基础做了 Composer 2，海外企业在这些权重上二次开发而不只是试用。后续的限制手段大概率从模型层转向渠道与合规层，云平台条款和管制清单比模型本身更值得盯。
- 商业化集中在有反馈回路的场景。编程占企业 AI 应用支出约 44%，两家编程工具占编程市场 70%；主观判断多的领域规模仍小，人力类 9 亿美元、营销类 12 亿美元。这与「能跑测试、能校验结果的方向先变现」一致。
- 前沿三家份额从 50% 升到 69%，与开源价格跌到三分之一同时发生。企业采购优先买能力、只在边缘场景用低价开源，两条曲线并行，开源没有替代前沿模型的预算位置。