英伟达董事会接受黄仁勋辞呈，CFO 克雷斯任临时 CEO 并首设董事长
2026 年 11 月 12 日，英伟达董事会宣布黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务，即刻生效。执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯出任临时首席执行官，在正式继任者确定前继续兼任原职。董事会同时任命 Harvey C. Jones 为公司首位董事长，并启动永久 CEO 遴选，内部与外部人选一并考虑。公司称 11 月 17 日的 2027 财年第三季度业绩发布与电话会按原计划进行。
关键事实
- 四天走完程序：10 月底《纽约时报》报道他与一名有业务往来的企业高管关系密切，公司当时称与客户高管会面属正常履职。11 月 8 日他致全体员工信承认对妻子不忠、称「没有任何借口」，同日董事会启动独立调查，范围是有关他成为外国情报活动目标的报道，并称当时没有理由认为国家安全或公司机密受损。11 月 10 日独立董事聘请前纽约南区代理联邦检察官 Joon H. Kim 及 Wachtell, Lipton, Rosen & Katz 主持调查。11 月 12 日辞职，公告未披露辞任原因。
- 首设董事长：此前公司不设董事长，董事会监督由首席独立董事 Stephen C. Neal 牵头；Jones 于 1993 年公司成立当年进入董事会，曾任新思科技 CEO 与执行董事长。
- 权力基础在董事会：截至 2026 年 3 月 23 日持有 8.706 亿股、占 3.58%，其中约 8.01 亿股为夫妻共同持有；单一类别普通股，无超级投票权。董事会 11 人、除他以外 10 人独立，公司细则第 32 条允许在任董事过半数随时免除任何高管职务且无需理由。
- 组织上没有第二人：公司不设首席运营官，33 名高管直接向他汇报（2024 年他自述为 60 人），无公开接班计划。
- 市场反应：11 月 9 日跌 4.27%、10 日跌 5.47% 收于 168.89 美元，两日市值蒸发约 4300 亿美元；12 日盘前一度跌超 10%、开盘跌约 13%。11 月 9 日已有投资者在加州北区联邦法院提起证券集体诉讼，公司与黄仁勋为共同被告，法院尚未确认集体诉讼资格。富国银行 11 月 10 日将目标价由 315 美元下调至 300 美元，维持增持。
- 基本面尚未见订单变化：2027 财年第二季度营收 962 亿美元、同比增 106%，数据中心 890 亿美元、增 117%，第三季度指引约 1080 亿美元。
观点
- 折价的对象是治理结构，私德只是触发点。3.58% 持股加单一类别股，决定他去留的权力一直在董事会手里，33 年没被行使靠的是业绩。卖方所说的「黄仁勋溢价」这次开始被拆出来单独报价，4300 亿美元是市场给这块溢价的初始区间。
- 新设董事长补的是程序缺口。接任者来自 1993 年就在任的董事会成员，与创始人共事 33 年，调查独立性与继任决策的公信力会被机构股东追问。董事会终于有了不依赖 CEO 的常设牵头人，坐上这个位置的是同一批老董事。
- 临时 CEO 由 CFO 兼任，短期动作大概率是守交付、控指引。克雷斯 2013 年加入、持约 444 万股，履历长期在财务口，五天后就要主持财报会，最可能的选择是把第三季度指引、毛利率与订单口径讲清楚，路线图不动。
- 真正决定后续波动的是调查结论与 11 月 17 日财报的先后。结论早于财报，不确定性一次性出清；晚于财报，电话会上每个关于交付承诺与客户合同的提问都会被再问一遍。中国台湾供应链、HBM 长约与云厂商自研进度，是判断这件事是否外溢到产业层面的三个观察口。
来源：NVIDIA 新闻室：CEO Transition、独立董事声明、上海证券报、21 世纪经济报道