权益 / 纳指/纳指100 · 2025-11-01

因为硬件和软件公司经营模式的差异，如果相信AI是一条能走通的路，那未来一定是软件公司有更高的市值（软件的边际成本），硬件公司的infra、周期属性增强，而成长属性减弱（不是没有），现在英伟达已经处于消化前期高估值的阶段，也就是预期的兑现，后面比较难再有爆发式的增长；但软件公司比如google还有很长的路可以走