阿里、腾讯、字节洽谈服务器内存十年期长约，部分客户要求供货至 2035 年
韩国《每日经济新闻》2026 年 10 月 27 日报道，阿里巴巴、腾讯、字节跳动等中国主要云服务供应商正与三星电子、SK 海力士洽谈服务器内存长期供应协议（LTA），部分客户提出把期限拉到 2035 年。谈判仍处洽谈阶段，供货规模、金额与签署时间均未披露。
关键事实：
- 品类：服务器级 DDR 与 LPDDR。x86 服务器 CPU 基本仍配 DDR，Arm 服务器 CPU 部分改用 LPDDR；LPDDR 带宽与能效更高，服务器场景成熟度仍不足。
- 期限结构：传统 LTA 为一年，当前常见 3 至 5 年，此次部分买方要求十年。报道称供应紧张之下，这些公司愿意接受更高价格以锁定供货量。
- 供给端：KB 证券金东元称明年存储产量七至八成已通过长约锁定；三星二季度披露与五家数据中心客户签约，SK 海力士与十余家客户签订多年合约。
- 价格：集邦咨询预估四季度一般型 DRAM 合约价环比涨 10% 至 15%，涨幅已从二季度的约 80%、三季度的约 40% 逐季收窄#404《集邦咨询预估四季度 DRAM 合约价环比涨两成》。
- 国产侧对照：长鑫存储近期拒绝苹果的 DRAM 报价，并拒绝一家海外服务器厂商的 DDR5 订单；其近九成产能供应中国品牌（Yole 黄茂原口径），二季度全球 DRAM 营收份额 10%（Counterpoint），位列第四。集邦口径其月产能约 32 万片，2027 年增至约 42 万片，另有预测称 2028 年底可达 50 万至 60 万片。
观点
- 锁量不锁价，是这批长约真实约束力的边界。十年期对买方是给 2028 年之后的供给过剩买保险，对卖方是把周期现金流拉成准债券；若价格仍按季度复议，长约只保证拿到货，不保证拿到便宜货。
- 期限从 1 年直接跳到 10 年，说明买方已按结构性短缺定价。AI 服务器挤占通用 DRAM 产能、HBM 吃掉先进产能，两家韩国厂的新增产能要到 2027 年下半年才成规模，这段窗口谈不到降价。
- 中国 AI 基建的内存供给正在形成双轨：对外向韩国锁量到 2035 年，对内由长鑫优先保供。两条腿指向同一个判断，未来两年国产 DRAM 填不满 AI 服务器 DDR5 的缺口，买方只能先付溢价换确定性。
- 风险在需求端。若 2027 年 AI 资本开支节奏放缓，长约锁定的采购量会变成库存与成本压力，最先受伤的是把长约当护城河的买方，而不是握着产能的卖方。